Повторит ли Китай самую большую ошибку посткризисной Японии
Удивительно, но параллелей между Японией конца 80-х – начала 90-х и сегодняшним Китаем действительно немало.
Оставайтесь в курсе последних событий! Подписывайтесь на наш канал в Telegram.
Например, для обеих стран наступил момент, когда экспортное производство перестало быть основным фактором роста. Для Японии – после соглашения Plaza Accord*, для Китая – после повышения курса юаня в середине 2000-х и глобального финансового кризиса вскоре после этого. Впрочем, Япония 80-х годов никогда не была мощным экспортным центром, как полагают многие.
Обе страны обратили свои взоры на инвестиции в недвижимость и инфраструктуру в качестве заменяющего фактора роста, хотя Китай преуспел в этом гораздо больше, чем Япония. Фактически, Китай сделал всё то же самое, что Япония сделала 25 годами ранее, но в гораздо большем масштабе.Еще пока неизвестно, повторит ли Китай самую большую ошибку посткризисной Японии – спасет ли он жизни «зомби» компаний. Японские банки часто прибегали к фиктивной реструктуризации кредитов, что обеспечивало приток кредитов неплатежеспособным заемщикам.
Однако различии между этими двумя странами предостаточно. И самое главное – Япония ко времени «потерянных десятилетий» уже была богатой страной, современный Китай – нет. Догоняющий рост Китая довел его лишь до 30% от ВВП США на душу населения (по ППС). Для Японии этот показатель – 65%.
* соглашение 1985 года между странами «Большой пятерки» – Францией, Германией, Соединенными Штатами, Соединенным Королевством и Японией – о манипулировании обменными курсами путем обесценивания доллара США по отношению к японской иене и немецкой Deutsche).
Комментариев нет:
Отправить комментарий