Легендарный инвестор Джереми Грэнтэм предупреждает, что грядет рецессия, а радужный прогноз ФРС «почти гарантированно окажется неверным».
Подключайтесь к Telegram-каналу NashDom.US Дата: 19.08.2023 07:41
Несмотря на почти два года предсказаний рецессии ведущими умами Уолл-стрит, инвесторами-миллиардерами и бывшими чиновниками Федеральной резервной системы, США еще не пережили экономический спад. А с сильным рынком труда и снижением инфляции перед лицом агрессивного повышения процентных ставок некоторые эксперты настроены оптимистично, утверждая, что председатель ФРС Джером Пауэлл может спровоцировать мягкую посадку для экономики. Даже штатные экономисты ФРС заявили в июле, что они больше не прогнозируют «мягкую рецессию», которую они впервые предсказывали в марте.
Но Джереми Грэнтэм, соучредитель инвестиционной компании Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. (GMO), считает, что инвесторам следует игнорировать его более оптимистичных коллег и сотрудников центрального банка.
«Послужной список ФРС в этих вопросах прекрасен», — саркастически сказал Грэнтэм в интервью Bloomberg в четверг. «Ошибка почти гарантирована. Они никогда не предсказывали рецессию, особенно те, которые последовали за большими пузырями».
Инвестор-ветеран сделал себе имя, предсказав крах доткомов в 2001 году и мировой финансовый кризис 2008 года, но также известен тем, что в последние годы делал некоторые необоснованные или, по крайней мере, преждевременные прогнозы рыночного пузыря. На этой неделе он утверждал, что повышение процентных ставок ФРС все еще влияет на экономику, увеличивая стоимость заимствований для домашних хозяйств и предприятий, снижая цены на недвижимость и давя на акции, ориентированные на рост.
В конечном итоге это означает, что «у нас будет рецессия, которая, возможно, продлится глубоко в следующем году и сопровождающееся падением цен на акции», предупредил он.
Грэнтэм, давний критик ФРС, считает, что чиновники центрального банка «гордились тем, что стимулировали пузыри» почти нулевыми процентными ставками и агрессивными покупками ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, и государственных облигаций после мирового финансового кризиса, и особенно из-за COVID. Но теперь, утверждает он, экономика расплачивается за их неустойчивую политику.
«Они взяли кредит на благотворное влияние более высоких цен на активы на экономику», — сказал он. «Но они никогда не претендовали на дефляционный эффект падения цен на активы — и всегда делают это».
По мнению Грэнтэма, годы неустойчивого роста цен на активы, вызванные в основном политикой ФРС и отсутствием инвестиций в производство ключевых видов сырья во всем мире, в конечном итоге приведут к новой эре в экономике.
«Я подозреваю, что инфляция никогда не будет такой низкой, как в среднем за последние 10 лет», — предупредил он, имея в виду среднегодовой уровень инфляции менее 2% за последнее десятилетие. «Мы вновь вошли в период умеренно более высокой инфляции и, следовательно, умеренно более высоких процентных ставок. И, в конце концов, жизнь проста: низкие ставки толкают цены на активы вверх; более высокие ставки толкают цены на активы вниз».
Грэнтэм — не единственное уважаемое имя на Уолл-стрит с медвежьим взглядом на экономику США. Дэвид Розенберг, опытный экономист и основатель Rosenberg Research, заявил в пятницу Bloomberg, что у нас «самая далекая в мире от сильной экономики вещь.
«Рецессия затянулась; она не была сорвана», — сказал он, отметив, что исторически рецессия начиналась в среднем около двух лет после первого повышения процентной ставки ФРС, а центральный банк начал текущий цикл повышения примерно 16 месяцев назад. .
В последние недели Розенберг неоднократно предупреждал о многочисленных препятствиях для экономики США. Он опасается, что текущие экономические проблемы Китая, в том числе кризис собственности, заоблачная безработица среди молодежи и потенциально сохраняющаяся дефляция, замедлят глобальный экономический рост. Он также обеспокоен тем, что окончание программы по облегчению студенческого долга США скажется на потребительских расходах США, а налогово-бюджетная политика будет ограничена недавним понижением Fitch рейтинга государственного долга США.
В пятницу Розенберг даже заявил, что банки увеличивают свои резервы на возможные потери по кредитам — средства, которые они откладывают на случай невозврата кредитов, — потому что «они знают, что грядет».
«Мы не выйдем из этого без рецессии… Это напоминает мне лето 2007 года… все спрашивали: «Где эта рецессия?», — сказал Розенберг, отметив, что ответ они получили всего через несколько месяцев. позже, когда в декабре 2007 года начался мировой финансовый кризис.
Однако следует отметить, что Розенберг предсказал рецессию в экономике США в 2022 году, утверждая в мае того же года, что рост процентных ставок приведет к падению цен на жилье и «шоку богатства», который сократит потребительские расходы. Розенберг, как и многие его коллеги, был вынужден отодвинуть время объявления рецессии в прошлом году, но он по-прежнему убежден, что в конечном итоге экономика рухнет под тяжестью повышения процентных ставок.
Точно так же Грэнтэм предупреждал об «эпическом» пузыре на фондовом рынке с января 2021 года и надвигающейся рецессии в США с начала прошлого года. Но он тоже был вынужден отложить свой прогноз. Теперь рецессия наступит в этом году, утверждает он.
#рецессия #международная_панорама #Панорама #Мир_сегодня #nashdom #нашдом #новости #сша #америка #usa #newsUSA
Комментариев нет:
Отправить комментарий