Заграница верит в израильскую экономику

• Редакция
• 06:00

В течение нескольких месяцев официальный Иерусалим пристально следил за деятельностью международных кредитных рейтинговых агентств, опасаясь, что кризис, вызванный коронавирусом, заставит их понизить кредитный рейтинг нашей страны. Это могло нанести особо болезненный удар по правительству, вынужденному увеличить свой долг на десятки миллиардов шекелей, чтобы финансировать борьбу с кризисом.

Однако на данный момент ничего страшного не произошло. В частности, такие агентства, как Standard & Poor's (S&P) и Moody's, приняли решение - воздержаться от изменения кредитного рейтинга.

Ежегодный анализ израильской экономики, осуществляемый Moody's, - результаты их исследования были опубликованы в конце прошлой недели, - только подтверждает правильность принятого решения и даже содержит прозрачный намек на то, что Moody's считает возможным в течение определенного времени проявить терпимость по отношению к Израилю, невзирая на не очень ясную ситуацию с государственным бюджетом. Можно даже сказать, запутанную, если принять во внимание гипотетические досрочные выборы в кнессет. Кстати, в S&P также дали понять, что развитие событий подобным образом не станет поводом для немедленного понижения рейтинга.

Безусловно, если в Израиле долгое время не будет правительства, действующего на постоянной основе, а страной станет управлять переходное правительство, это обстоятельство может все-таки негативно повлиять на кредитный рейтинг Израиля, особенно в свете корона-кризиса, утверждают экономисты Moody's. Но, по их же словам, негативный эффект предполагается только тогда, если ущерб, нанесенный фискальной ситуации или потенциалу, связанному с ростом экономики, обретет продолжительный и очевидный характер, и Израилю будет нелегко сбалансировать свой государственный долг. До сих пор рейтинговые агентства проявляли большое терпение, закрывая глаза на многократную чехарду с выборами и даже на непринятие бюджета на 2020 год.

Тем не менее, на сегодняшний день прогноз по рейтингу кажется весьма стабильным, как у Moody's, так и у двух других крупных рейтинговых компаний Standard & Poor's и Fitch. Другими словами, в ближайшее время кредитный рейтинг Израиля вряд ли претерпит какие-либо изменения.

Анализ, проведенный экспертами Moody's, указывает на крепость израильской экономики, выделяя такие источники, как избыточные активы (сверх пассивов) экономики за рубежом и профицит текущего счета платежного баланса, откуда экономика в состоянии черпать силы, восстанавливаясь после корона-кризиса.

Как и всегда в экономических обзорах рейтинговых компаний, риск, связанный с взрывоопасной геополитической обстановкой, оценивается отрицательно. Однако Moody's отмечает, что «ситуация с безопасностью Израиля в последние годы улучшилась, благодаря мощному военному сдерживанию, а также улучшению экономических и дипломатических отношений с арабскими странами».

Согласно прогнозам экономистов Moody's, ВВП Израиля сократится на 5,5 процентов в этом году, но снова вырастет в 2021 году на 6 процентов. Государственный долг достигнет 76 процентов ВВП к концу 2020 года по сравнению с 60 процентами по итогам 2019 года.

Хотя обзор Moody's дает понять, что текущая фискальная ситуация не вызывает опасений по поводу понижения рейтинга в краткосрочной перспективе, отмечается, что политическая обстановка в Израиле в последние годы стала более поляризованной. По мнению экономистов, это сказалось на эффективности фискальной политики в Израиле - отчасти потому, что фискальные правила, в соответствии с которыми должен формироваться государственный бюджет (целевой показатель дефицита и общие расходы), неоднократно изменялись по политическим причинам.

«Вся эта политическая шумиха и, в особенности, формирование бюджета, словно испытывает на прочность различные правительственные учреждения, - отмечается в анализе Moody's. - Переходное правительство, действовавшее в период с декабря 2018 года по май 2020 года, не обладало полномочиями принимать существенные меры фискальной корректировки, чтобы решать проблемы растущего структурного дефицита Израиля. Действующее правительство национального единства с мая еще не утвердило бюджет на 2020 год».

Вопрос, будет ли в ближайшее время утвержден бюджет на 2021 год, все еще не решен. Несмотря на серьезные последствия для экономики и жизни израильских граждан, похоже, что для рейтинговых агентств нынешний политический кризис - просто еще одна глава в бурной истории израильской политики, не вызывающая особого беспокойства.

Ави Ваксман, TheMarker. М.К.
Фото: Шмулик Гроссман, пресс-служба кнессета